科技干线大爆发。

A股当天放量拉升，沪指涨近1%，科创50指数大涨近6%；全A股成交额冲突2.2万亿元，为两个月来初次。港股大幅走高，恒生指数涨约4%，恒生科技指数暴涨超6%。

具体来看，两市主要股指盘中颠簸上扬，午后再度飙升。限制收盘，沪指涨0.85%报3379.11点，深证成指涨1.82%报10991.37点，创业板指涨2.51%报2281.51点，科创50指数涨5.97%；沪深北三市系数成交22317亿元，较昨日加多4400亿元。

场内近2900股飘红，半导体板块强势，市值超3000亿元的寒武纪、峰岹科技、翱捷科技等20%涨停，德明利涨停创出新高；液冷办事器、算力、数据中心等AI产业链股集体爆发，方盛股份、科泰电源、申菱环境、锐捷齐集等涨停。此外，三大电信运营商集体走高，中国电信涨停创历史新高，中国联通亦涨停，中国转移涨近4%。

港股方面，两大股指单边上行，限制收盘，恒生指数涨3.99%，恒生科技指数暴涨6.53%，均创本轮反弹新高。个股方面，中国联通、联思集团涨超15%，阿里巴巴涨超14%，华虹半导体涨超9%，中芯国际涨近8%，腾讯控股涨超6%。

券商板块拉升

券商板块盘中发力走高，限制收盘，长城证券涨停，东吴证券涨超4%，华创云信、国金证券、东方钞票等涨逾3%。值得正经的是，东方钞票全日成交181.9亿元，位居A股成交额首位。

商场方面，2024年10月以来，A股商场方式权贵回暖，股基日均成交额抓续保管在万亿元以上，商场风险偏好抓续抬升。2025年2月商场交投保管较高水平，限制2月20日，商场日均股基成交额1.34万亿元；限制2月20日，沪深两市两融余额1.87万亿元，回升至2021年水平。

此外，近期六部门共同印发《对于激动中恒久资金入市责任的实行决策》，为后续中恒久资金入市明确了诸多求实举措。实行决策重心从机制上指导中恒久资金进一步加大入市力度，重心升级了中恒久资金入市的投资政策和长周期窥俟机制，进一步买通卡点堵点。包括提高交易保障资金A股投资比例与褂讪性；优化天下社会保障基金、基本养老保障基金投资处置机制；提高企（职）业年金基金商场化投资运作水平；提高权利类基金的界限和占比等方面。在政策启动下，公募基金、保障资金、外资等长线资金加速入市，机构投资者占比有望趋势性提高，成心于增强商场褂讪性，也为券商机构业务和钞票处置业务带来增漫空间。

机构暗意，券商板块估值与抓仓水平均较低，不竭看好板块投资契机。提议重心存眷金融科技布局开端的券商以及钞票处置业务上风显着，现时商场环境下更易得到功绩弹性的互联网券商及头部券商。同期，券商并购有望抓续迎来进展，提议不竭存眷并购干线。重心存眷合乎券商恒久政策布局计算，寻求业务范围或区域范围等方面的上风互补，并能够较好终结资源整合、促进交融斡旋与终结提高的并购情形。

半导体板块强势

半导体板块强势拉升，限制收盘，国民时期、峰岹科技、翱捷科技、寒武纪等20%涨停，海光信息涨超15%，德明利涨停创出历史新高。

中信证券指出，受益于国内订单及国产化率快速提高，国产开垦公司订单恒久增长趋势明确，且改日先进客户扩产需求明确，展望2025年开垦公司订单举座有望保抓30%控制的恰当增长。受益于国内存储及逻辑客户的抓续扩产需求及开垦国产替代趋势，现时位置坚强看好半导体开垦板块。

AI产业链股掀涨停潮

液冷办事器、算力、数据中心等AI产业链股盘中集体爆发，限制收盘，方盛股份30%涨停，科泰电源、申菱环境、锐捷齐集、南齐电源等20%涨停，晨曦数创涨超12%。

音讯面上，20日晚间，阿里巴巴发布2025财年第三季度功绩，季度成本开支大超预期。数据表露，阿里季度成本开支高达317亿元，环比上个季度的175亿元增长超80%。依据电话会议实质，公司改日三年在云和AI上的成本开支将朝上去十年，主要用于AI和云缠绵的基础措施设置、AI基础模子平台以及AI原生哄骗、现存业务的AI转型升级，举座AI投资节律加速。

开源证券指出，短期内字节、阿里等大厂纷繁加大在AI领域的成本开支参加，拉开行业“算力武备竞赛”的序幕，基础措施设置办法明确，催生更多的算力需求。从基础措施设置到模子平台再到原生哄骗，互联网厂商的AI布局冷静酿成闭环，从字节的豆包再到阿里的Qwen2.5-VL，互联网厂商AI参加初见奏效，但这仅仅国产算力发展的开端。外洋谷歌、亚马逊以及国内的字节、腾讯纷繁用功于布局，展望将抓续引颈算力产业链的发展。具体来看，国内算力芯片、存储、代工、铜缆承接器、PCB、电源灯门径均将受益。

港股科技板块爆发

当天，科技干线在A股、港股均弘扬强势，港股恒生科技指数收涨6.53%。个股方面，哔哩哔哩涨超16%，联思集团涨超15%，阿里巴巴涨超14%，华虹半导体涨超9%，商汤、金蝶国际等涨超8%，中芯国际、理思汽车、快手等涨超7%，腾讯控股涨超6%。

近日，外资机构纷繁唱多中国股市，尤其看好科技股的弘扬。好意思国银行在2月18日发布的公共基金司理月度造访中暗意，受东说念主工智能初创公司DeepSeek崛起等利好身分的带动，购买中国股票（尤其是科技股）的情理正在改善，冒昧足以诱骗恒久投资者追思。

摩根士丹利暗意，限制2025年1月31日的数据标明，公共大型长线投资者针对中国科技干系行业和板块的仓位仍然低配。跟着DeepSeek为商场注入新动能，公共投资者可能会重新研究A股商场的投资名单。

责编：万健祎

校对：王朝全

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